How Important Are Sectoral Shocks?

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作者
Enghin Atalay
出处
期刊:American Economic Journal: Macroeconomics [American Economic Association]
卷期号:9 (4): 254-280 被引量:360
标识
DOI:10.1257/mac.20160353
摘要

I quantify the contribution of sectoral shocks to business cycle fluctuations in aggregate output. I develop and estimate a multi-industry general equilibrium model in which each industry employs the material and capital goods produced by other sectors. Using data on US industries' input prices and input choices, I find that the goods produced by different industries are complements to one another as inputs in downstream industries' production functions. These complementarities indicate that industry-specific shocks are substantially more important than previously thought, accounting for at least half of aggregate volatility. (JEL D12, D24, E23, E32, L14)
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