Inflation Targeting: A Framework for Communication

利用 可靠性 不完美的 膨胀(宇宙学) 货币政策 经济 通货膨胀目标 焦点 点(几何) 中央银行 完美信息 货币经济学 计算机科学 微观经济学 计算机安全 基点 数学 语言学 哲学 物理 几何学 光学 理论物理学 政治学 法学
作者
Maria Demertzis,Nicola Viegi
出处
期刊:B E Journal of Macroeconomics [De Gruyter]
卷期号:9 (1) 被引量:30
标识
DOI:10.2202/1935-1690.1992
摘要

We analyze how the provision of an explicit numerical inflation target provides a focal point for agents' expectations when information is imperfect. Communicating a target and a tolerance band around it provides a clear framework with which to evaluate monetary policy outcomes. We show how inflation targeting exploits the self-reinforcing loop between success and credibility to help the Central Bank endure large and long lasting shocks. Last, we derive the optimal band width around the target, which exploits the benefits of providing a focal point while maximizing the probability of success.
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