Business cycles and currency returns

货币 可预测性 经济 商业周期 外汇风险 货币经济学 汇率 随机贴现因子 资本资产定价模型 金融经济学 宏观经济学 量子力学 物理
作者
Riccardo Colacito,Steven Riddiough,Lucio Sarno
出处
期刊:Journal of Financial Economics [Elsevier BV]
卷期号:137 (3): 659-678 被引量:54
标识
DOI:10.1016/j.jfineco.2020.04.005
摘要

We find a strong link between currency excess returns and the relative strength of the business cycle. Buying currencies of strong economies and selling currencies of weak economies generates high returns both in the cross-section and time series of countries. These returns stem primarily from spot exchange rate predictability, are uncorrelated with common currency investment strategies, and cannot be understood using traditional currency risk factors in either unconditional or conditional asset pricing tests. We also show that a business cycle factor implied by our results is priced in a broad currency cross section.
最长约 10秒,即可获得该文献文件

科研通智能强力驱动
Strongly Powered by AbleSci AI
更新
PDF的下载单位、IP信息已删除 (2025-6-4)

科研通是完全免费的文献互助平台,具备全网最快的应助速度,最高的求助完成率。 对每一个文献求助,科研通都将尽心尽力,给求助人一个满意的交代。
实时播报
量子星尘发布了新的文献求助50
刚刚
学术乞丐发布了新的文献求助10
3秒前
万能图书馆应助怡然问晴采纳,获得10
3秒前
Akim应助体贴凌柏采纳,获得10
4秒前
zyq完成签到,获得积分10
5秒前
西瓜完成签到,获得积分10
6秒前
xshzhou完成签到,获得积分10
8秒前
苗条白枫完成签到 ,获得积分10
9秒前
一棵草完成签到,获得积分10
9秒前
内向的跳跳糖完成签到,获得积分10
9秒前
遇见飞儿完成签到,获得积分0
9秒前
cream完成签到,获得积分20
10秒前
10秒前
小薛完成签到,获得积分10
10秒前
11秒前
Cu_wx完成签到,获得积分10
11秒前
噜噜噜噜噜完成签到,获得积分10
13秒前
赵慧霞关注了科研通微信公众号
13秒前
炎魔之王拉格纳罗斯完成签到,获得积分10
14秒前
内向苡完成签到,获得积分10
15秒前
以筱发布了新的文献求助10
17秒前
bhkwxdxy完成签到,获得积分10
18秒前
悦耳虔纹完成签到 ,获得积分10
18秒前
xx完成签到,获得积分10
18秒前
大气灵枫完成签到,获得积分10
18秒前
妮妮完成签到,获得积分10
19秒前
21秒前
Struggle完成签到 ,获得积分10
22秒前
22秒前
秦兴虎完成签到,获得积分10
23秒前
Drew11完成签到,获得积分10
23秒前
风趣青槐完成签到,获得积分10
25秒前
科隆龙完成签到,获得积分10
26秒前
26秒前
饱满一手完成签到 ,获得积分10
26秒前
99完成签到,获得积分10
28秒前
枕星发布了新的文献求助10
28秒前
drlq2022完成签到,获得积分10
29秒前
王山完成签到,获得积分10
30秒前
自觉寒梦完成签到,获得积分10
31秒前
高分求助中
【提示信息,请勿应助】关于scihub 10000
Les Mantodea de Guyane: Insecta, Polyneoptera [The Mantids of French Guiana] 3000
徐淮辽南地区新元古代叠层石及生物地层 3000
The Mother of All Tableaux: Order, Equivalence, and Geometry in the Large-scale Structure of Optimality Theory 3000
Handbook of Industrial Diamonds.Vol2 1100
Global Eyelash Assessment scale (GEA) 1000
Picture Books with Same-sex Parented Families: Unintentional Censorship 550
热门求助领域 (近24小时)
化学 材料科学 医学 生物 工程类 有机化学 生物化学 物理 内科学 纳米技术 计算机科学 化学工程 复合材料 遗传学 基因 物理化学 催化作用 冶金 细胞生物学 免疫学
热门帖子
关注 科研通微信公众号,转发送积分 4038303
求助须知:如何正确求助?哪些是违规求助? 3576013
关于积分的说明 11374210
捐赠科研通 3305780
什么是DOI,文献DOI怎么找? 1819322
邀请新用户注册赠送积分活动 892672
科研通“疑难数据库(出版商)”最低求助积分说明 815029