Global stock markets risk contagion: Evidence from multilayer connectedness networks in the frequency domain

社会联系 库存(枪支) 金融市场 系统性风险 业务 计量经济学 金融经济学 经济 货币经济学 金融危机 财务 心理学 地理 考古 心理治疗师 宏观经济学
作者
Zisheng Ouyang,Xuewei Zhou,Yongzeng Lai
出处
期刊:The North American Journal of Economics and Finance [Elsevier BV]
卷期号:68: 101973-101973 被引量:16
标识
DOI:10.1016/j.najef.2023.101973
摘要

Multilayer connectedness networks are a promising tool for unveiling the contagion mechanism of financial risk. This paper constructs multilayer connectedness networks in the frequency domain to examine the risk contagion among global stock markets from January 4, 2006, to June 30, 2022. We analyze the global efficiency, average connectedness strength, and network density of single-layer connectedness network, and investigate the average overlap degree, network correlation coefficient and network participation coefficients of inter-layer connectedness networks. We observe that (i) the risk contagion among global stock markets shows different behaviors in the short-, medium-, and long-term, (ii) during the period of financial stress, the medium- and long-term connectedness increase significantly, while the short-term connectedness decrease significantly, and (iii) the Asian stock markets are main risk receivers, but the risks they receive are heterogeneous in frequency. Our work provides a new perspective for studying global risk contagion and supply valuable knowledge for investor and regulators.
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