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Pricing foreign exchange options under a hybrid Heston-Cox-Ingersoll-Ross model with regime switching

隐含波动率 经济 波动性(金融) 计量经济学 随机波动 期权估价 赫斯顿模型 计算机科学 SABR波动模型
作者
Xin‐Jiang He,Wenting Chen
出处
期刊:Ima Journal of Management Mathematics [Oxford University Press]
卷期号:33 (2): 255-272 被引量:34
标识
DOI:10.1093/imaman/dpab013
摘要

Abstract In this paper, the pricing of foreign exchange options is considered under a modified Heston–Cox–Ingersoll–Ross hybrid model. This modified model reserves all the characteristics of the Heston–Cox–Ingersoll–Ross model and also additionally assumes regime switching in the key parameters of the volatility as well as the domestic and foreign interest rates. Even though complicated, we have derived a closed-form pricing formula for foreign exchange options after the affinity of this new model is verified. Various properties of the newly derived formula are also shown through numerical experiments. To show the performance of this newly proposed model, an empirical study is also conducted, the result of which suggests that our model is a good alternative to the Heston–Cox–Ingersoll–Ross model for practical purpose.
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