Customers' stock price crash risk and suppliers' investment inefficiency: Evidence from China

效率低下 业务 库存(枪支) 议价能力 投资(军事) 供应链 撞车 投资决策 信息不对称 产业组织 财务 货币经济学 经济 微观经济学 营销 行为经济学 机械工程 程序设计语言 政治 政治学 法学 计算机科学 工程类
作者
Chang‐Yun Wang,Chenyu Wang,Weixing Wu
出处
期刊:Accounting and finance [Wiley]
卷期号:63 (5): 5069-5092 被引量:1
标识
DOI:10.1111/acfi.13143
摘要

Abstract This paper explores whether customers' stock price crash risk affects their suppliers' investment efficiency. Using a supply‐chain sample of Chinese A‐share listed firms from 2009 to 2020, we find that suppliers' investment inefficiency is positively associated with their customers' stock price crash risk. Moreover, the impact of customers' stock price crash risk is more pronounced for suppliers with lower investment efficiency, weaker bargaining power, weaker innovation capability, and fewer investment opportunities. Our results suggest that information asymmetry along supply chains deteriorates the investment decision making of upstream firms from the perspective of capital market.
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