Effect of Futures Trading Restrictions on Market Efficiency: A Multifractal Analysis

期货合约 多重分形系统 计量经济学 经济 格兰杰因果关系 金融经济学 索引(排版) 远期市场 现货市场 即期合同 算法交易 数学 计算机科学 分形 电气工程 工程类 数学分析 万维网
作者
Yuetian Jin,Youyi Wu,Pei Yu,Jiarui Zhang
出处
期刊:Fluctuation and Noise Letters [World Scientific]
卷期号:22 (01) 被引量:1
标识
DOI:10.1142/s0219477523500116
摘要

Based on the China Securities Index 300 (CSI 300 index) futures trading restrictions in 2015, this paper uses the multifractal detrending moving-average cross-correlation analysis method (MF-X-DMA) to investigate the effect of introducing futures trading restrictions on the market efficiency of CSI 300 index spot and futures markets. We begin by using multifractal detrending moving-average analysis (MF-DMA) and find that the futures trading restrictions improve spot market efficiency but decrease futures market efficiency. Moreover, we examine the cross-correlation between spot and futures markets and the information transmission process. MF-X-DMA analysis shows an increase in the level of persistent cross-correlation between spot and futures markets, and a decrease in the multifractality degree of cross-correlation, suggesting that the relationship between spot and futures markets becomes stronger and less complicated after the futures trading restrictions. Moreover, the nonlinear Granger causality test shows that futures returns do not Granger cause spot returns after the restrictions. Therefore, the futures trading restrictions may mitigate the harmful effect of speculative trading in the futures market and thus improve spot market efficiency.
最长约 10秒,即可获得该文献文件

科研通智能强力驱动
Strongly Powered by AbleSci AI
更新
PDF的下载单位、IP信息已删除 (2025-6-4)

科研通是完全免费的文献互助平台,具备全网最快的应助速度,最高的求助完成率。 对每一个文献求助,科研通都将尽心尽力,给求助人一个满意的交代。
实时播报
阿言发布了新的文献求助10
刚刚
刚刚
nadeem完成签到 ,获得积分10
刚刚
科研通AI2S应助荔枝吖采纳,获得10
刚刚
MFNM完成签到,获得积分10
1秒前
苗条映菱完成签到,获得积分10
1秒前
1秒前
zzhbby完成签到,获得积分20
1秒前
1秒前
sherry完成签到,获得积分10
4秒前
小胡发布了新的文献求助10
4秒前
4秒前
完美世界应助合适的灵枫采纳,获得10
5秒前
昂莫达发布了新的文献求助10
5秒前
元宝团子完成签到,获得积分10
6秒前
ZZICU完成签到,获得积分10
7秒前
甜甜的静柏完成签到 ,获得积分10
7秒前
cyrong完成签到,获得积分10
7秒前
xzd1014完成签到,获得积分10
7秒前
Yangon完成签到,获得积分10
7秒前
陈杰完成签到,获得积分10
8秒前
小龅牙吖完成签到,获得积分10
8秒前
Potato完成签到,获得积分10
8秒前
9秒前
留胡子的丹彤完成签到 ,获得积分10
9秒前
9秒前
可靠从云完成签到 ,获得积分10
10秒前
10秒前
李健的小迷弟应助xzd1014采纳,获得10
10秒前
jou完成签到,获得积分10
11秒前
11秒前
李健应助炸药采纳,获得10
11秒前
麦克阿宇完成签到,获得积分10
11秒前
风中的双完成签到 ,获得积分10
11秒前
落寞的茉莉完成签到,获得积分20
11秒前
wqy完成签到 ,获得积分10
12秒前
好运连连完成签到,获得积分10
13秒前
zhengzhao应助爱撒娇的紫菜采纳,获得10
13秒前
卿莞尔完成签到 ,获得积分0
14秒前
书芹完成签到,获得积分10
14秒前
高分求助中
Nickel, Cobalt and Palladium Catalysed Infarction with Ventricular following rich structural diversity 1000
A new approach to the extrapolation of accelerated life test data 1000
Cognitive Neuroscience: The Biology of the Mind 1000
Technical Brochure TB 814: LPIT applications in HV gas insulated switchgear 1000
Immigrant Incorporation in East Asian Democracies 600
Nucleophilic substitution in azasydnone-modified dinitroanisoles 500
不知道标题是什么 500
热门求助领域 (近24小时)
化学 材料科学 医学 生物 工程类 有机化学 生物化学 物理 内科学 纳米技术 计算机科学 化学工程 复合材料 遗传学 基因 物理化学 催化作用 冶金 细胞生物学 免疫学
热门帖子
关注 科研通微信公众号,转发送积分 3968608
求助须知:如何正确求助?哪些是违规求助? 3513486
关于积分的说明 11168243
捐赠科研通 3248926
什么是DOI,文献DOI怎么找? 1794540
邀请新用户注册赠送积分活动 875188
科研通“疑难数据库(出版商)”最低求助积分说明 804676