Derivative disclosures and managerial opportunism

机会主义 衍生工具(金融) 业务 激励 树篱 知情人 会计 信息不对称 股票价格 库存(枪支) 精算学 财务 经济 微观经济学 机械工程 生态学 古生物学 系列(地层学) 政治学 法学 市场经济 生物 工程类
作者
Guanming He,Helen Mengbing Ren
出处
期刊:Journal of Futures Markets [Wiley]
卷期号:44 (3): 384-419 被引量:1
标识
DOI:10.1002/fut.22472
摘要

Abstract Derivatives are increasingly used by managers not only to hedge risks but also to pursue nonhedging activities for fulfilling opportunistic incentives. The Statement of Financial Accounting Standards No. 161 (SFAS 161) requires firms to disclose their objectives and strategies for using derivatives. Using the adoption of this standard, we examine whether and how derivative disclosures influence managerial opportunistic behavior. We employ insider trades and stock price crash risk to capture managerial opportunism. Applying a difference‐in‐differences research design with hand‐collected data on derivative designations, we find that, after the implementation of SFAS 161, derivative users that comply with SFAS 161 experience a significantly greater decrease in both insider trades and stock price crash risk, compared with a matched control sample of nonderivative‐users. We further provide evidence to suggest that SFAS 161 curbs managerial opportunism via reducing information asymmetry between corporate insiders and outside investors and enhancing the effectiveness of derivative hedging.
最长约 10秒,即可获得该文献文件

科研通智能强力驱动
Strongly Powered by AbleSci AI
更新
PDF的下载单位、IP信息已删除 (2025-6-4)

科研通是完全免费的文献互助平台,具备全网最快的应助速度,最高的求助完成率。 对每一个文献求助,科研通都将尽心尽力,给求助人一个满意的交代。
实时播报
fomo完成签到,获得积分10
3秒前
nagi发布了新的文献求助10
6秒前
jfeng完成签到,获得积分10
8秒前
JN完成签到,获得积分10
16秒前
忐忑的书桃完成签到 ,获得积分10
17秒前
qaplay完成签到 ,获得积分0
17秒前
友好语风完成签到,获得积分10
18秒前
CLTTTt完成签到,获得积分10
19秒前
yk完成签到,获得积分10
21秒前
甜美的初蓝完成签到 ,获得积分10
25秒前
早安完成签到 ,获得积分10
29秒前
初昀杭完成签到 ,获得积分10
33秒前
量子星尘发布了新的文献求助10
35秒前
LIU完成签到 ,获得积分10
35秒前
37秒前
nianshu完成签到 ,获得积分0
38秒前
starwan完成签到 ,获得积分10
39秒前
松松发布了新的文献求助20
39秒前
hooddy123459发布了新的文献求助10
40秒前
wenhuanwenxian完成签到 ,获得积分10
44秒前
happy完成签到 ,获得积分10
48秒前
拾壹完成签到,获得积分10
56秒前
雪花完成签到,获得积分10
58秒前
清风完成签到 ,获得积分10
58秒前
雪花发布了新的文献求助10
1分钟前
秀丽笑容完成签到 ,获得积分10
1分钟前
江湖应助聪慧芷巧采纳,获得10
1分钟前
量子星尘发布了新的文献求助10
1分钟前
Rjy完成签到 ,获得积分10
1分钟前
性感母蟑螂完成签到 ,获得积分10
1分钟前
ruochenzu完成签到,获得积分10
1分钟前
陈尹蓝完成签到 ,获得积分10
1分钟前
天道酬勤完成签到,获得积分10
1分钟前
1分钟前
仁爱的谷南完成签到,获得积分10
1分钟前
雯雯完成签到 ,获得积分10
1分钟前
一路有你完成签到 ,获得积分10
1分钟前
1分钟前
ruochenzu发布了新的文献求助10
1分钟前
1分钟前
高分求助中
【提示信息,请勿应助】关于scihub 10000
Les Mantodea de Guyane: Insecta, Polyneoptera [The Mantids of French Guiana] 3000
徐淮辽南地区新元古代叠层石及生物地层 3000
The Mother of All Tableaux: Order, Equivalence, and Geometry in the Large-scale Structure of Optimality Theory 3000
Handbook of Industrial Diamonds.Vol2 1100
Global Eyelash Assessment scale (GEA) 1000
Picture Books with Same-sex Parented Families: Unintentional Censorship 550
热门求助领域 (近24小时)
化学 材料科学 医学 生物 工程类 有机化学 生物化学 物理 内科学 纳米技术 计算机科学 化学工程 复合材料 遗传学 基因 物理化学 催化作用 冶金 细胞生物学 免疫学
热门帖子
关注 科研通微信公众号,转发送积分 4038066
求助须知:如何正确求助?哪些是违规求助? 3575779
关于积分的说明 11373801
捐赠科研通 3305584
什么是DOI,文献DOI怎么找? 1819239
邀请新用户注册赠送积分活动 892655
科研通“疑难数据库(出版商)”最低求助积分说明 815022