The value of a firm’s engagement in ESG practices: Are we looking at the right side?

价值(数学) 公司治理 业务 经验证据 企业价值 实证研究 产业组织 经济 会计 财务 哲学 认识论 机器学习 计算机科学
作者
Gabriel de la Fuente Herrero,Margarita Ortiz,Pilar Velasco
出处
期刊:Long Range Planning [Elsevier]
卷期号:55 (4): 102143-102143 被引量:66
标识
DOI:10.1016/j.lrp.2021.102143
摘要

Firms allocate many resources to environmental, social, and governance (ESG) issues and to growth options as if they were independent sources of value. Challenging this view, this paper explores the interplay of a firm's engagement in ESG practices and growth options in determining its total value. We draw upon real options reasoning to explain how ESG practices can carry two opposite (trust-enhancing and risk-reducing) forces, driving an inverted U-form relationship between ESG performance and growth options value. Moreover, we argue that ESG performance and growth options are likely to build substitutive insurance mechanisms which might exert a negative moderating effect of growth options on the relationship between ESG performance and a firm's total value. Empirical analyses of ESG scores and growth options values on a panel of U.S. firms from 2009 to 2018 provide substantial support for our hypotheses. Our results show that the inverted U-form relationship between ESG performance and growth options value becomes stronger for the environmental and social pillars. Our evidence on the moderating effect of growth option values also provides valuable insights for interpreting prior conflicting empirical evidence on the association between ESG performance and a firm's total value.

科研通智能强力驱动
Strongly Powered by AbleSci AI
更新
大幅提高文件上传限制,最高150M (2024-4-1)

科研通是完全免费的文献互助平台,具备全网最快的应助速度,最高的求助完成率。 对每一个文献求助,科研通都将尽心尽力,给求助人一个满意的交代。
实时播报
pluto应助IceShock采纳,获得10
1秒前
1秒前
JamesPei应助冰棍采纳,获得10
2秒前
星辰坠于海应助悟空采纳,获得10
2秒前
打打应助美好的凛采纳,获得10
2秒前
2秒前
完美世界应助动听的蛟凤采纳,获得10
3秒前
4秒前
4秒前
5秒前
dada发布了新的文献求助10
7秒前
小二郎应助nnn采纳,获得10
7秒前
7秒前
zjq完成签到,获得积分20
8秒前
微凉之夏完成签到,获得积分10
8秒前
白水发布了新的文献求助10
9秒前
慕青应助zcydbttj2011采纳,获得10
9秒前
隐形曼青应助明明采纳,获得10
10秒前
10秒前
10秒前
琪琪完成签到,获得积分10
11秒前
情怀应助ccmxigua采纳,获得10
11秒前
顺心电话发布了新的文献求助10
11秒前
MuZY发布了新的文献求助10
11秒前
11秒前
bkagyin应助xiaohan,JIA采纳,获得10
11秒前
黄鱼面发布了新的文献求助20
12秒前
12秒前
生动书竹发布了新的文献求助10
13秒前
英俊的铭应助猫不吃狗粮采纳,获得10
14秒前
搞怪巨人完成签到,获得积分10
17秒前
遇见完成签到 ,获得积分20
17秒前
18秒前
bkagyin应助四夕采纳,获得10
20秒前
HouShipeng发布了新的文献求助10
20秒前
。。。发布了新的文献求助10
20秒前
20秒前
默默冬瓜完成签到,获得积分20
20秒前
NexusExplorer应助llxka采纳,获得10
23秒前
23秒前
高分求助中
좌파는 어떻게 좌파가 됐나:한국 급진노동운동의 형성과 궤적 2500
Sustainability in Tides Chemistry 1500
TM 5-855-1(Fundamentals of protective design for conventional weapons) 1000
Cognitive linguistics critical concepts in linguistics 800
Threaded Harmony: A Sustainable Approach to Fashion 799
Livre et militantisme : La Cité éditeur 1958-1967 500
氟盐冷却高温堆非能动余热排出性能及安全分析研究 500
热门求助领域 (近24小时)
化学 医学 生物 材料科学 工程类 有机化学 生物化学 物理 内科学 纳米技术 计算机科学 化学工程 复合材料 基因 遗传学 催化作用 物理化学 免疫学 量子力学 细胞生物学
热门帖子
关注 科研通微信公众号,转发送积分 3051601
求助须知:如何正确求助?哪些是违规求助? 2708914
关于积分的说明 7414939
捐赠科研通 2353282
什么是DOI,文献DOI怎么找? 1245459
科研通“疑难数据库(出版商)”最低求助积分说明 605681
版权声明 595846